Сегодня правительство Китая сохраняет жесткие ограничения по валютным операциям, связанным с движением капитала. Фактически юань является ограниченно конвертируемой валютой. По итогам ежегодного анализа состояния экономики Китая Международный валютный фонд (МВФ) призвал власти не препятствовать упрочнению позиций национальной валюты. Исполнительный совет фонда высоко оценил устойчивое развитие китайской экономики, которая поддерживается сильным внутренним и внешним спросом, но при этом обратил внимание на риски и угрозы, связанные с инфляцией и «мыльными пузырями» на рынках активов.

Заявление китайского чиновника пока можно рассматривать как пробный шар, за которым следуют далеко идущие планы Пекина. По крайней мере, монетарная «игра» способна немного изменить конъюнктуру глобальной и региональной экономики. Причем в последнем случае подразумевается пространство Шанхайской организации сотрудничества (ШОС).

Экономика Китая за последние 30 лет показывает стабильный рост, и в 2010 году заняла второе место после США по величине ВВП. По оценкам МВФ, ВВП Китая вырастет на 9,6 процента в этом году и на 9,5 процента в 2012 году. Вероятно, именно эти показатели дали повод правительству Поднебесной задуматься о месте юаня под солнцем мировых валют. Как минимум, планы Пекина подразумевают появление дополнительной международной резервной валюты, которая не обременена долговыми обязательствами. Идея на фоне задолженности стран Европы и бюджетного дефицита в США выглядит радужной. Причем не только для Китая, но и его внешнеэкономических партнеров.

По основным критериям это обеспечивает стране массу позитивных моментов. Конвертируемость юаня позволит облегчить международную торговлю. А для экономики страны, самочувствие которой тесно связано с экспортом продукции на внешние рынки, данный фактор имеет большое значение. Кроме того, такой шаг властей придает стране респектабельность, юань может претендовать на статус глобальной резервной валюты. Как говорил вождь пролетарской революции, политика – это концентрированное выражение экономики. В таком случае крепкий юань обещает усилить позиции Поднебесной на мировой арене.

Говоря о большой политике, можно вспомнить заявления, которые постоянно звучат на разных мероприятиях и саммитах Шанхайской организации сотрудничества. В частности, речь идет об огромном бизнес-потенциале ШОС, заложенном в организации, но пока не в полную силу задействованном. В таком случае конвертируемый юань обещает поднять статус ШОС на мировой арене. По крайней мере, трудно игнорировать организацию, один из участников которой способен потеснить доллар или евро в глобальной экономике.

С другой стороны, радужные перспективы открываются для США. Вашингтон и Уолт-Стрит давно добивались от Пекина корректировки курса его национальной валюты. Из-за низкой стоимости юаня американский бизнес не в состоянии бороться с китайским бизнесом. В случае конвертации вопрос с политической повестки дня отпадет сам собой. Впрочем, аналогичные ожидания витают в финансовых коридорах старой Европы. Правда, после этого проблемы возникнут у китайского правительства.

Дело в том, что Китай покоряет мировую экономику экстенсивным путем за счет дешевой и трудолюбивой рабочей силы. Страна занимает лидирующие позиции в мире по экспорту своей продукции, поэтому благополучие Поднебесной сильно зависит от внешних рынков. Самая конкурентоспособная продукция Китая – обувь, одежда и игрушки, при этом все активнее налаживаются поставки электроники, вело-, мото- и автотехники. С 2004 года Поднебесная получила лидерство в экспорте офисного и телекоммуникационного оборудования, а с 2005 года – в целом по объемам высокотехнологичного экспорта.

Свободно конвертируемый юань может привести к тому, что расценки на китайские товары вырастут. Естественно, главное преимущество Поднебесной будет утрачено. В таком случае нынешний рост продаж китайских товаров может приобрести обратную тенденцию, так как покупателю представится возможность выбирать между продукцией Китая и иностранных товаропроизводителей в одной ценовой категории. В этом случае нет смысла покупать контрафактный товар по стоимости бренда.

Кстати, аналогичный механизм будет действовать и на просторах ШОС. Дело в том, что Казахстан, Россия и другие страны организации заинтересованы в наращивании внешнеторгового оборота с Поднебесной. Но им трудно бороться с китайским импортом, который порождает проблему отрицательного сальдо. В связи с этим конвертируемый юань позволит странам нашего региона перевести дыхание и даже диверсифицировать структуру своей внешней торговли, где доля сырьевых товаров остается высокой.

Последний аспект может иметь последствия. Китай является крупным потребителем казахстанской нефти (и в перспективе туркменского газа). Поэтому конвертируемость юаня и сопутствующие этому процессу реформы в финансовой и экономической системе Китая могут найти свое отражение в нефтегазовом секторе Центральной Азии. Поднебесная будет заинтересована в стабильных поставках энергоносителей, но теперь станет обращать внимание еще на цену.

Проблема «номер один» для Китая, а точнее, Национального банка страны, это отказаться от интервенции на валютном рынке. Юань после десятилетий экономических реформ получит «паспорт совершеннолетия» и должен будет самостоятельно существовать в ряду мировых валют. Но после того как монетарные инструменты китайских властей будут ограничены, им придется усиливать конкурентоспособность экономики страны, не прибегая к монетарным инструментам и интервенциям на валютном рынке.

Поэтому можно быть уверенным, что одной конвертацией юаня дело не ограничится. Поднебесной для начала потребуется снизить потребление энергии и прочие издержки, сопутствующие производству, а также повысить качество товаров «made in China». Времена, когда Пекин делал «последнее китайское предупреждение», остались далеко в прошлом. И поскольку власти страны приняли решение придать юаню конвертируемый статус, то можно предполагать, что власти учли все нюансы этого процесса и возможные его последствия для экономики страны.

Андрей Верменичев